Walgreens Faces Uncertainty After Dow Jones Ouster: Is it Worth Investing in?

(SeaPRwire) –   ถัดจากการถูกถอดออกจากดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow) อันทรงเกียรติ บริษัท Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) พบว่าตัวเองอยู่ในช่วงเวลาที่วุ่นวาย บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านร้านขายยาประสบภาวะราคาหุ้นลดลงอย่างมากถึง 17.8% ในปีนี้จนถึงปัจจุบัน โดยมีผลงานต่ำกว่าตลาดโดยรวมอย่างมาก

ในตอนแรก Walgreens ถูกเพิ่มในดัชนี Dow ในปี 2018 เพื่อแทนที่ General Electric (NYSE:GE) ระยะเวลาหกปีของ Walgreens ในดัชนีได้สิ้นสุดลงพร้อมกับการลดเงินปันผลเมื่อไม่นานมานี้ โดยนับเป็นการจากไปจากกลุ่มพิเศษอีกกลุ่มหนึ่ง นั่นคือ Dividend Aristocrats

ท่ามกลางความท้าทายเหล่านี้ นักลงทุนได้คิดกันว่า หุ้น Walgreens กำลังฟื้นตัวหรือเป็นหุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง เรามาเจาะลึกกันว่า WBA นำเสนอโอกาสในการซื้อหรือเป็นกับดักมูลค่าในมูลค่าปัจจุบันหรือไม่

เกี่ยวกับหุ้น Walgreens

ก่อตั้งขึ้นผ่านการควบรวมกิจการของ บริษัท Boots ในสหราชอาณาจักรและ Walgreens ในสหรัฐอเมริกาในปี 2014 บริษัท Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) ดำเนินงานเป็นหนึ่งในบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ การขายยา และการค้าปลีกที่บูรณาการที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยสถานที่ตั้งกว่า 12,500 แห่งทั่วสหรัฐอเมริกา ยุโรป และละตินอเมริกา บริษัทนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการด้านสุขภาพที่หลากหลาย ปัจจุบัน WBA มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 18.3 พันล้านดอลลาร์

ปัจจัยที่ผลักดันผลการดำเนินงานของ Walgreens

แนวโน้มขาลง

รายได้ลดลง: Walgreens เผชิญกับแนวโน้มที่น่ากังวลเรื่องรายได้ที่ลดลง โดยมีรายได้ต่อหุ้น (EPS) ลดลงอย่างมาก 43.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของรายได้ 10% ในไตรมาสล่าสุด ในช่วง 16 ไตรมาสที่ผ่านมา WBA ได้เห็นการลดลงของ EPS ใน 11 ไตรมาส ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ไม่มีประสิทธิภาพและอุปสรรคในการจัดการต้นทุน

ภาระหนี้และความกังวลเรื่องเงินสด: WBA กำลังเผชิญกับหนี้สินจำนวนมากถึง 9.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเงินสดในมือ 784 ล้านดอลลาร์ ความไม่สมดุลระหว่างหนี้สินและเงินสดเหล่านี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และเป็นอันตรายต่อสภาพคล่องทางการเงินของบริษัท

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง แต่ราคาที่สูงขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อ Walgreens อย่างไม่ดี นักช้อปแสวงหาคุณค่าท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ยักษ์ใหญ่ด้านร้านขายยานี้จึงเผชิญความท้าทายในการรักษาการตั้งราคาที่มีการแข่งขันได้เมื่อเทียบกับร้านค้าทั่วไป

แนวโน้มขาขึ้น

มูลค่าที่น่าดึงดูด: มูลค่าหุ้นของ Walgreens ที่ลดลงอย่างมากทำให้บริษัทมีตำแหน่งที่น่าสนใจในแง่ของเมตริกมูลค่า ด้วยการซื้อขาย EPS ที่ปรับแล้วล่วงหน้าที่ 6.50x การขายล่วงหน้าที่ 0.13x และมูลค่าทางบัญชีที่ 0.84x มูลค่าปัจจุบันของ WBA จึงเป็นส่วนลดเมื่อเปรียบเทียบกับทั้งค่ามัธยฐานของกลุ่มและค่าเฉลี่ยในอดีต

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: แม้จะมีการลดเงินปันผลอย่างมาก แต่ Walgreens ยังคงให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดที่ 4.70% ซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่ม การลดเงินปันผลคาดว่าจะสร้างเงินออมรายปีประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ เพื่ออำนวยความสะดวกในการลงทุนในโครงการริเริ่มด้านการเติบโตและการลดหนี้

โครงการเชิงกลยุทธ์: Walgreens ดำเนินการขายสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์เพื่อเสริมสร้างสถานะทางการเงิน การดำเนินการล่าสุด ได้แก่ การขายหุ้นของ Cencora (COR) เพิ่มเติมมูลค่า 934 ล้านดอลลาร์ และแผนการที่จะขายธุรกิจร้านขายยาพิเศษ Shields Health Solutions และอาจเป็นห่วงโซ่ร้านขายยา Boots ในสหราชอาณาจักรได้

มุมมองของวอลล์สตรีท

นักวิเคราะห์ยังคงจัดอันดับหุ้น Walgreens ว่า “ถือ” โดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ 25.11 ดอลลาร์ โดยบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้น 17.6% จากระดับปัจจุบัน ในบรรดานักวิเคราะห์ 15 คนที่ทำการวิจัยเกี่ยวกับหุ้น ความคิดเห็นมีความหลากหลาย โดย 2 คนจัดอันดับว่าเป็น “ซื้อที่มีโอกาสเติบโตสูง” 10 คนจัดอันดับว่า “ถือ” 1 คนจัดอันดับว่า “ขายปานกลาง” และ 2 คนจัดอันดับว่า “ขายที่มีโอกาสเติบโตสูง”