ในการปรับปรุงล่าสุดที่ให้กับลูกค้า Wells Fargo ได้ปรับขึ้นเป้าหมายสูงสําหรับ S&P 500 สําหรับปีสิ้นสุดที่ 5,535 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 4,625.
การคาดการณ์ที่มั่นใจนี้เป็นเป้าหมายสูงสุดสําหรับ S&P 500 จากนักวิเคราะห์ที่ติดตามโดย Yahoo Finance ซึ่งบ่งบอกว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 6% จากระดับเปิดตลาดในวันจันทร์
ความมั่นใจของ Harvey มาจากความเชื่อว่านักลงทุนกําลังมองข้ามความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นในขณะที่ตลาดยังคงขึ้นอยู่ ซึ่งบ่งบอกว่ายังมีพื้นที่เพิ่มขึ้นอีกสําหรับหุ้น
เขาให้เหตุผลว่าอะไรเป็นปัจจัยที่ทําให้นักลงทุนเปลี่ยนแนวคิด เช่น ตลาดขึ้นต่อเนื่อง การเติบโตของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ในระยะยาว และการกระจุกตัวของดัชนีซึ่งทําให้ความสนใจเบี่ยงไปจากมาตรฐานการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมไปสู่แนวโน้มการเติบโตระยะยาวมากขึ้น
ตาม Harvey ความพร้อมใจของนักลงทุนที่จะยอมรับมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นและขยายระยะเวลาการลงทุนของตนสะท้อนถึงความมั่นใจในอนาคตที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งสร้างความกล้าหาญให้กับนักวิเคราะห์หลายคน เช่น Harvey ในการปรับขึ้นเป้าหมายสําหรับ S&P 500 เพื่อตามการประสบความสําเร็จอย่างรวดเร็วของหุ้นในปี 2024
Harvey ยอมรับว่าการประสบความสําเร็จของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งเติบโตเกินคาดเดิมได้เพิ่มความเชื่อมั่นในแนวโน้มการเติบโตขององค์กร แต่เขาก็ระมัดระวังว่าแม้ S&P 500 ประสบความสําเร็จเพิ่มขึ้น 9% ในปีนี้ แต่การเพิ่มขึ้นต่อไปอาจไม่เร็วเท่านักลงทุน
ปัจจัยความเสี่ยงอาจรวมถึงสัญญาณความผันผวนของตลาด เช่น การลดลงของหุ้นบางตัว การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทน 10 ปี และดัชนีความผันผวน CBOE
Harvey คาดว่าอาจมีการเพิ่มขึ้นของความผันผวนในครึ่งปีแรกของปี 2024 ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในครึ่งหลังปีส่วนหนึ่งขับเคลื่อนโดยผลลัพธ์ทางการเมืองที่เอื้อต่อการควบรวมและซื้อกิจการเพิ่มขึ้น
ขณะที่ Harvey ยังคงมั่นใจในโอกาสเพิ่มขึ้นของหุ้น เขายังยอมรับถึงความเสี่ยงบางอย่างต่อกรณีฐานของเขา เช่น ภาวะเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงแนวทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นโดยเฉพาะถ้าอัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ที่ 5% หรือสูงกว่าเป็นระยะเวลานาน
ณ วันจันทร์ อัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.43% ต่ํากว่าระดับที่ Harvey ระบุว่าเป็นเหตุการณ์ที่อาจเป็นปัญหา ซึ่งบ่งบอกว่าแม้มีการคลื่นคลายตัวบ้าง แต่ความเสี่ยงสําคัญยังไม่เกิดขึ้น