การเดินทางในโลกของตัวเลือกสามารถเป็นการดําเนินการที่ซับซ้อน ซึ่งเต็มไปด้วยคําศัพท์เฉพาะและกลยุทธ์ที่มักทําให้นักลงทุนรายย่อยสับสน ขณะที่การซื้อหุ้นแบ่งส่วนของบริษัทที่คุ้นเคยเช่นสตาร์บัคส์ (NASDAQ: SBUX) อาจดูเป็นเรื่องง่าย แต่การดําเนินการในตลาดตัวเลือกต้องการระดับความชํานาญที่สูงกว่า ความแตกต่างนี้เองเป็นเหตุผลสําคัญที่ทําให้นักลงทุนรายย่อยต้องเผชิญกับความสูญเสียอย่างมากในตลาดตัวเลือก
ในการค้นหาหัวข้อสําหรับบทความวันศุกร์สัปดาห์นี้ ฉันได้พบกับสถานการณ์น่าสนใจเกี่ยวกับลาสเวกัสแซนด์ (NYSE: LVS) ซึ่งเป็นบริษัทที่มีความสนใจอย่างมากเนื่องจากกิจกรรมตัวเลือกที่โดดเด่น แต่สิ่งสําคัญที่ต้องกล่าวคือ การปรากฏของกิจกรรมตัวเลือกที่น่าแปลกใจไม่ได้หมายความว่าจะเป็นโอกาสที่ง่ายสําหรับการซื้อ ดังนั้นฉันจึงต้องกล่าวเตือนในเรื่องนี้
การเข้าใจกิจกรรมที่น่าแปลกใจ
สิ่งที่อยู่ต้นทางของสถานการณ์นี้คือ ตัวเลือกคอลล์วันที่ 12 ธันวาคม ราคา $50 ซึ่งเป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการซื้อขายวันศุกร์ นอกจากนี้อัตราส่วนปริมาณต่อสิทธิเลือกเปิดเผยยังอยู่ที่ 355.45 เท่า ด้วยปริมาณ 46,564 และสิทธิเลือกเปิดเผย 131 ตัวเลือกนี้มีราคาถามอยู่ที่ 8.65 ดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นเพื่อให้การลงทุนนี้เป็นประโยชน์ ราคาหุ้นจะต้องเพิ่มขึ้นเป็น 58.50 ดอลลาร์ภายในวันที่ 12 ธันวาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นราว 4.3% จากราคาซื้อขายปัจจุบัน 56.11 ดอลลาร์
แม้จะดูเป็นโอกาสคุ้มค่าความเสี่ยง แต่ยังมีสิ่งที่ต้องพิจารณามากกว่านี้
การวิเคราะห์สภาพการณ์การซื้อขาย
การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดถึงการซื้อขายที่ก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมากของปริมาณสําหรับตัวเลือกคอลล์วันที่ 15 ธันวาคม ราคา 50 ดอลลาร์นั้น เปิดเผยว่า มีการซื้อขายสําคัญเกิดขึ้นเมื่อเวลา 10.27 นาฬิกา วันศุกร์ โดยมีการซื้อสัญญาเรียกขาด 46,000 สัญญา สําหรับตัวเลือกคอลล์วันที่ 15 ธันวาคม ราคา 50 ดอลลาร์ น่าสนใจที่การซื้อขายนี้คิดเป็นร้อยละ 98.8 ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในวันนั้น
ในที่แรกอาจดูน่าสนใจที่มีนักลงทุนรายใหญ่เข้ามามีส่วนร่วม แต่การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดพบว่า การซื้อขายใช้เงื่อนไขที่เรียกว่า SLAN ซึ่งย่อมาจาก Single-Leg Auction Non-ISO ซึ่งหมายถึงการดําเนินการสั่งซื้ออิเล็กทรอนิกส์ภายใต้กลไกการประมูลสองฝ่ายที่มีระยะเวลารอรับสัญญา ซึ่งเป็นเงื่อนไขการซื้อขายพิเศษที่ไม่ได้ปฏิบัติตามโครงสร้างมาตรฐานของสัญญาตัวเลือก
ลักษณะเฉพาะของตัวเลือกที่ไม่เป็นมาตรฐาน
ตัวเลือกที่ไม่เป็นมาตรฐาน หมายถึงตัวเลือกที่มีความแตกต่างจากเงื่อนไ
