วิเคราะห์หุ้น Dell: ซื้อหรือขายหลังร่วง 38%?

(SeaPRwire) –   Dell Technologies (NYSE:DELL) เป็นหนึ่งในบริษัทที่โดดเด่นในภาคเทคโนโลยีตลอดช่วงห้าปีที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทได้สร้างผลตอบแทนเกือบ 400% นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2019 ซึ่งทำผลงานได้เหนือกว่าตลาดโดยรวมอย่างมาก อย่างไรก็ตาม แม้จะมีกำไรที่น่าประทับใจเหล่านี้ หุ้นของ Dell ปัจจุบันลดลง 38% จากระดับสูงสุดตลอดเวลาที่ทำได้ในเดือนพฤษภาคม 2023 การลดลงอย่างมากในมูลค่านี้ทำให้เกิดคำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน: หุ้นของ Dell เป็นการซื้อหรือขายในราคาปัจจุบัน?

กลุ่มธุรกิจของ Dell: เจาะลึก

Dell Technologies ดำเนินงานผ่านกลุ่มธุรกิจหลักสองกลุ่ม ได้แก่ กลุ่มโซลูชันโครงสร้างพื้นฐาน (ISG) และกลุ่มโซลูชันลูกค้า (CSG) กลุ่มเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจศักยภาพการเติบโตในอนาคตของบริษัทและมูลค่าตลาดปัจจุบัน

กลุ่มโซลูชันโครงสร้างพื้นฐาน (ISG) มุ่งเน้นไปที่โซลูชันการจัดเก็บข้อมูลแบบดั้งเดิมและแบบทันสมัย เช่น โครงสร้างพื้นฐานแบบไฮเปอร์คอนเวอร์จ์และเซิร์ฟเวอร์ที่ปรับให้เหมาะสมกับ AI เนื่องจากบริษัทต่างๆ ลงทุนในแพลตฟอร์ม AI แบบสร้างสรรค์ เช่น ChatGPT Dell จึงได้วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นผู้จำหน่ายชั้นนำในตลาดเซิร์ฟเวอร์ AI กลุ่มนี้ยังรวมถึงผลิตภัณฑ์และบริการเครือข่าย ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่สำคัญในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายขอบ

ในทางกลับกัน กลุ่มโซลูชันลูกค้า (CSG) นำเสนอเดสก์ท็อป เวิร์กสเตชัน โน้ตบุ๊ก เว็บแคม และอุปกรณ์ต่อพ่วงอื่นๆ กลุ่มนี้ยังรับผิดชอบต่อโซลูชันความปลอดภัยที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีของ Dell ซึ่งออกแบบมาเพื่อป้องกันภัยคุกคามและการละเมิดทางไซเบอร์ ซึ่งเป็นความกังวลที่เพิ่มขึ้นในภูมิทัศน์ดิจิทัลในปัจจุบัน

ผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Dell ที่น่าประทับใจ

ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2567 Dell รายงานผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้ถึง 22.24 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) ที่ 1.27 ดอลลาร์ ผลลัพธ์เหล่านี้เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ ซึ่งคาดการณ์ยอดขายที่ 21.64 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ที่ 1.26 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสนี้

กำไรสุทธิของ Dell สำหรับไตรมาส 1 อยู่ที่ 955 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 578 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน การเติบโตนี้เกิดจากกลุ่ม ISG เป็นหลัก โดยยอดขายศูนย์ข้อมูลพุ่งขึ้น 22% ต่อปีเป็น 9.2 พันล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ของ Dell ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของข้อเสนอโครงสร้างพื้นฐาน AI มีรายได้เพิ่มขึ้น 42% เป็น 5.5 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีการเติบโตนี้ แต่กำไรจากการดำเนินงานจากกลุ่มนี้ยังคงที่ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของยอดขายเซิร์ฟเวอร์ AI ซึ่งนักวิเคราะห์บางคน เช่น นักวิเคราะห์ของ Bernstein ได้สังเกตว่าอาจเกิดขึ้นที่ “อัตรากำไรใกล้ศูนย์”

ผลประกอบการของกลุ่ม CSG ค่อนข้างคงที่ โดยมีรายได้คงที่ที่ 12 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่ปรับให้เหมาะสมกับ AI ของ Dell ซึ่งคิดเป็นยอดขาย 2.6 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของบริษัทในตลาด AI

หุ้นของ Dell ถูกประเมินต่ำไปหรือไม่?

เมื่อพิจารณาจากมูลค่าปัจจุบันของ Dell Technologies ที่ 14.4 เท่าของกำไรในอนาคต หุ้นดูเหมือนจะถูก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ในกำไรที่ปรับปรุงแล้วจาก 7.13 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2567 เป็น 9.11 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2568 ฐานกำไรที่ขยายตัวนี้มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโตของเงินปันผลในอนาคต เพิ่มความน่าสนใจให้กับหุ้น

Dell ปัจจุบันเสนอเงินปันผลต่อปีที่ 1.78 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแปลเป็นผลตอบแทน 1.6% กระแสเงินสดอิสระของบริษัทตลอด 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 6.17 พันล้านดอลลาร์ หรือ 7.39 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่งผลให้มีอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลน้อยกว่า 25% อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่อนุรักษ์นิยมนี้แสดงให้เห็นว่าเงินปันผลของ Dell ยั่งยืน แม้ในสภาวะตลาดที่ท้าทาย ยิ่งไปกว่านั้น Dell ได้เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.33 ดอลลาร์เป็น 0.445 ดอลลาร์ต่อหุ้นตลอดสองปีที่ผ่านมา

คำแนะนำของนักวิเคราะห์และแนวโน้มในอนาคต

ฉันทามติของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เป็นบวก โดย 12 จาก 16 นักวิเคราะห์ให้คะแนน Dell ว่า “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” สองรายแนะนำ “ซื้อปานกลาง” และสองรายแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือนสำหรับหุ้น Dell คือ 157.20 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงโอกาสในการทำกำไรที่อาจเกิดขึ้น 41.2% จากระดับปัจจุบัน

แม้จะเผชิญกับการแข่งขันจากคู่แข่ง เช่น Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) Dell ยังคงเป็นผู้แข่งขันที่แข็งแกร่งในตลาด AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แม้ว่าอัตรากำไรที่ลดลงในกลุ่มเซิร์ฟเวอร์ AI จะก่อให้เกิดความเสี่ยงบางประการ แต่ตำแหน่งในตลาดโดยรวมของ Dell ร่วมกับมูลค่าที่น่าสนใจทำให้เป็นโอกาสในการลงทุนที่น่าดึงดูด

สรุป

สรุปแล้ว การลดลงของหุ้น Dell 38% เมื่อเร็วๆ นี้เป็นโอกาสในการซื้อที่อาจเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุน ด้วยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง การเติบโตอย่างต่อเนื่องในกลุ่ม AI และมุมมองของนักวิเคราะห์ที่เอื้ออำนวย Dell Technologies อาจเป็นส่วนเสริมที่น่าสนใจสำหรับพอร์ตการลงทุนใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดลอยอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดเวลา