การควบรวม Paramount และ Skydance ส่งผลสะเทือนต่อตลาด

(SeaPRwire) –   หุ้น Paramount (NASDAQ:PARA) ลดลงในวันจันทร์หลังจากประกาศการควบรวมกิจการกับ Skydance Media การควบรวมกิจการระหว่าง Paramount และ Skydance เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการควบคุม โดยยุติการควบคุมของตระกูล Redstone เหนือบริษัท

ข้อตกลงดังกล่าวซึ่งเปิดเผยต่อสาธารณะเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา เป็นหัวข้อของการคาดเดามานานหลายปี โดยบริษัทโฮลดิ้งของตระกูล Shari Redstone, National Amusements (NAI) เป็นศูนย์กลาง

รายละเอียดและปฏิกิริยาของตลาดต่อการควบรวมกิจการระหว่าง Paramount และ Skydance

เงื่อนไขของข้อตกลงเกี่ยวข้องกับ Skydance ที่จะเข้าซื้อ NAI และหุ้นของ Redstone ในราคา 2.4 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสดก่อนที่จะดำเนินการควบรวมกิจการอย่างเต็มรูปแบบ National Amusements ถือหุ้นประมาณ 10% ของทุนส่วนของ Paramount และ 77% ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์

ในวันจันทร์ หุ้น Paramount ลดลงประมาณ 3% เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อเงื่อนไขการควบรวมกิจการ ภายใต้ข้อตกลงนี้ ผู้ถือหุ้น Class A ที่มีสิทธิออกเสียงจะได้รับ 23 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่ผู้ถือหุ้น Class B ที่ไม่มีสิทธิออกเสียงจะได้รับข้อเสนอ 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแสดงถึงส่วนต่าง 35% จากระดับการซื้อขายในปัจจุบัน

มุมมองของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับการควบรวมกิจการ

การเจรจามีความซับซ้อน โดย Shari Redstone เคยหยุดการเจรจาในเดือนมิถุนายนหลังจากข้อเสนอแก้ไขหลายข้อจาก Skydance การเจรจาเริ่มขึ้นอีกครั้งไม่ถึงหนึ่งเดือนต่อมาโดย Skydance แก้ไขข้อเสนอของตน Brandon Nispel นักวิเคราะห์ของ KeyBanc กล่าวว่า “ข้อตกลงนี้เป็นที่ชื่นชอบสำหรับผู้ถือหุ้น Class B น้อยกว่าข้อเสนอที่ผ่านมา โดยประเมิน PARA ที่ประมาณ 13 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาถึงความสนใจที่เป็นไปได้อื่น ๆ จาก IAC ของ Barry Diller ขอแนะนำให้นักลงทุนรอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์”

Skydance ซึ่งเป็นพันธมิตรด้านการผลิตของ Paramount มานานแล้ว จะนำวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์และทรัพยากรที่สำคัญมาสู่การควบรวมกิจการ องค์กรที่รวมกันจะมีมูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์และจะเห็นเงินสดไหลเข้าสู่ Paramount 6 พันล้านดอลลาร์ โดย 1.5 พันล้านดอลลาร์ถูกจัดสรรไปยังงบดุลของบริษัทที่ติดหนี้

David Ellison ซีอีโอของ Skydance จะกลายเป็นประธานและซีอีโอขององค์กรใหม่ ในขณะที่ Jeff Shell อดีตผู้บริหารของ NBCUniversal จะทำหน้าที่เป็นประธาน ทีมผู้นำคนใหม่วางแผนที่จะดำเนินการลดต้นทุน 2 พันล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว Shell เน้นว่า “ในขณะที่เราชื่นชมความสามารถด้านความคิดสร้างสรรค์ของ Paramount แต่ส่วนสำคัญของบริษัทดำเนินงานในโลกแบบเชิงเส้นซึ่งกำลังเผชิญกับความท้าทายและการลดลง เป้าหมายของเราคือการปรับธุรกิจเหล่านี้ให้เหมาะสมกับการสร้างรายได้ในอนาคต”

ผลกระทบต่อภูมิทัศน์สื่อ

สินทรัพย์สื่อของ Paramount รวมถึง CBS, BET, Showtime, MTV และแพลตฟอร์มสตรีมมิงพร้อมกับสตูดิโอการผลิตจะถูกปรับโครงสร้างภายใต้การบริหารของ Skydance บริษัททั้งสองเคยร่วมมือกันในแฟรนไชส์ที่ประสบความสำเร็จ เช่น “Mission Impossible”, “Top Gun: Maverick” และ “Transformers”

การควบรวมกิจการรวมถึงระยะเวลา “ไปช้อป” 45 วัน ซึ่งอนุญาตให้ผู้เสนอราคาที่มีศักยภาพรายอื่นส่งข้อเสนอ ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งในการสรุปข้อตกลง คาดว่าการควบรวมกิจการนี้จะปิดตัวลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

หลังจากการควบรวมกิจการ คาดว่า Skydance จะขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลัก เช่น BET Jamie Lumley นักวิเคราะห์ของ Third Bridge กล่าวว่า “ไม่ชัดเจนว่า Skydance จะคงส่วนใดของบริษัทใหม่ไว้ ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้แยกสินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักออกเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับ Paramount”

ท่ามกลางการเจรจาการควบรวมกิจการ Paramount ได้เห็นการออกจากตำแหน่งของซีอีโอ Bob Bakish ในปลายเดือนเมษายน ซึ่งรายงานว่าเป็นผลมาจากความไม่เห็นด้วยกับ Redstone เกี่ยวกับข้อตกลง Skydance บริษัทปัจจุบันนำโดย “สำนักงานซีอีโอ” ซึ่งประกอบด้วยหัวหน้าฝ่ายสามฝ่าย

สรุป

การควบรวมกิจการระหว่าง Paramount และ Skydance เป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับทั้งสองบริษัท โดยมีความหมายสำคัญสำหรับผู้ถือหุ้น ภูมิทัศน์สื่อ และทิศทางเชิงกลยุทธ์ในอนาคต ในขณะที่การควบรวมกิจการดำเนินไป ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อตำแหน่งทางการตลาดและประสิทธิภาพการดำเนินงานของ Paramount อย่างไร